约40万年前,本溪满族自治县境内已发现有古人类居住,活动中心以本溪县小市镇山城子村南部庙后山为中心,在庙后山岩洞中,发现了人类文化遗物14件和古动物化石74种,在第五、第六层还出土了两枚人牙和一段幼儿股骨化石,肿骨鹿和三门马及76种动物化石,一颗完整的人牙化石及部分石器、骨器,并有炭粒、灰烬等。被称为后山文化。
境内为长白山脉东南延续部分。地势东南高,西北低。有大小山岭达240多座。有若干喀斯特溶洞。太子河分支汤河贯穿全镇。
小市镇水系发达交错,主要有太子河。太子河是辽河水系的一条主要河流,源头干流分南北两支,南太子河发源于东营坊乡;北太子河发源于新宾县平顶山镇鸿雁沟,在南甸镇马城子村与南太子河汇合。太子河流域面积2547平方公里,境内河流全长173.2公里,河道比降5.6%。河水清澈,含沙量少(197.2克/立方米),年平均径流量10.2亿立方米,水产资源丰富,历史上曾有航运之利。汤河,长50公里,是太子河最长的一条支流,流域面积408平方公里,河道比降6%,年平均径流量1.7亿立方米。汤河源出草河掌马骥村碑家岭南坡,在胡堡村西北与汤池子水汇合。汤河北入关门山水库,下游流经小市镇的香磨、张家堡等村,最后注入太子河。细河,发源于凤城白云山麓,流经本溪满族自治县连山关镇,向北流经本溪市南芬区,于桥头镇西入太子河。
在小市镇以北的上卜村,建有中日合作建成的观音阁水库。
小市镇地处辽宁省本溪满族自治县中部,为本溪满族自治县首府。东经124°6′,北纬41°17′。
小市镇镇政府驻小市村,人口9.94万人,面积433平方千米,辖10个社区居委会:温泉、站前、西山、中心、文化、向阳、棉织、煤炭、小市、水库;20个村委会:小市、赛梨寨、观音阁、香磨、张家堡、谢家崴子、青石岭、同江峪、城沟、上堡、下堡、达官寨、右寨子、陈英、朴家堡、东街、碱厂堡子、山城子、磨石峪、柜子石、财峪。
1992年,被本溪市人民政府批准为经济特镇。经济建设步入快速发展的轨道。目前,全镇有采矿、洗煤、建材、化工、服装、食品、制药、木业、等32工业行业,产品达1000多种。并营造了小市镇私营企业园区、同江峪农业生态园区、山城子农业科技示范园区、达官寨农林牧业园区。
小市经济以工业为主,农业方面主要农作物有玉米、高粱、水稻、大豆、花生等。养蚕、养参、养鹿业很发达。山区盛产大叶芹、蕨菜等,畅销日本等国。森林覆盖率较高,主要树种有红松、落叶松、油松、云杉、水曲柳等270多种。每年为国家输送大量木材。2004年本溪市进行林业体制改革,农民承包分配林业用地,林下经济蓬勃发展,已成为小市农业产业的重要支柱。